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ECNTRADE:避险情绪迅速升温,美国政府又将停摆

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  • 发表时间:2018-02-09
昨天美国10年期国债收益率创下四年高位2.88%,令市场重燃关于通胀和利率升高的忧虑,并使得股票吸引力减退,美国股市开盘下挫,并且抛售潮在尾盘加剧。截止昨日收盘,标普500指数下跌100.58点,跌幅3.75%,报2581.08点;纳指下跌274.80点,跌幅3.90%,报6776.84点;道指下跌1032.90点,跌幅4.15%,报23860.46点;恐慌指数VIX升至35上方。
 
 
今年迄今标普500指数已跌去3.46%,道琼斯指数跌3.47%,纳斯达克指数跌1.83%。上次美股暴跌令金融市场“一夜变天”,并引发避险情绪升温,此次美股再度狂泻,标普500和道指均已进入技术性回调区,金银有望继续获得支撑。
 
近期美股持续暴跌,市场的解读是因为上周五公布的美国1月非农报告中,薪资增长年率飙升2.9%,创下09年金融危机结束以来的最大增速,引发通胀威胁重现和债券收益率上升,推动市场波动率大幅回升。另一方面,投资者还面临美联储紧缩的前景,而这一前景可能令经济增长降温。
 
 
不过,昨天美联储的“三号人物”——纽约联储主席杜德利却提出了另一种观点。他认为,导致近期美国股市大跌的部分原因是全球各国央行收紧货币政策的可能性在上升。杜德利在接受采访时称,“很明显,市场正在对全球经济快速增长这样一个事实做出调整,因此,各国货币当局要么已经开始撤掉宽松措施,要么就在考虑这么做。所以,我们看到债券收益率已经上涨,随着债券收益率的走高,股市面临的压力就又多了一些”
 
昨天早些时候,美国通膨保值国债收益率升至近四年高位,此前英国央行暗示将会加速升息,这助燃了对全球主要央行将加息的担忧。
 
纽约联储主席杜德利昨天表示,更高的薪资将显示失业率处于低位,收紧的劳动力市场将推升通胀。经济增长过快将让美联储加快收紧政策,市场逐渐收紧对美联储的计价是合理的。另外,今年加息3次的观点依旧是合理的,如果经济预期录得增长,2018年加息4次也是有可能的。
 
通胀而言,随着实际利率上升,黄金必须走低,因作为一种非收益资产,在利率较高的环境中持有黄金的理由更少。然而,随着新兴市场经济的复苏,黄金需求也出现了反弹,这导致了均衡黄金价格的上升。尽管强劲的新兴市场增长显然是关键因素,但我们现在也看到了黄金的其他上行压力:来自于更强劲的新兴市场货币;由于石油价格上涨而产生的高通胀,这抵消了最近名义利率上升的影响;在动荡的市场环境下,还有一些对冲需求的潜力。
 
 
眼下,美国预算协议投票也在影响金银和股票市场走势,由于共和党参议员Paul反对支出水平,美国参议院推迟就预算协议的投票。该预算协议旨在避免政府在今天关门,但增加3000亿美元财政赤字,且让棘手的移民问题悬而未决。该计划将面临共和党内保守派议员的阻力,他们希望减少国内项目的支出,同时民主党自由党团也会阻挠,他们更希望赢得移民政策。
 
据外媒的最新报道,美国政府停摆目前已成为可能情况,因为下一轮众议院投票时间将超过停摆最后期限。据悉, 下一轮众议院投票预计将在北京时间16:00-19:00,而众议院共和党领导人建议成员下次投票时间推迟至当地时间12点之后。
 
 
美国参议院预算协议的两种结果可能是:政府关门和潜在的技术性违约;债券收益率大幅上涨,股票继续暴跌。目前看来市场似乎出现了第二种反应,预算协议还未在美国国会“成功闯关”,我们仍须对此保持密切关注。
 
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